Купленный Пут опцион — это своего рода “страховка” покупателя на случай падения цены его актива. Прежде чем погружаться в дебри торговых стратегий и возможностей на рынке акций, которые открываются с помощью использования опционов в инвестировании, необходимо разобраться, что такое опционы. В случае европейских опционов часто удаётся найти формулу для расчёта цены опциона, в случае американских опционов, как правило, используются численные методы. Надеюсь, что теперь вопрос с амортизацией, офертами и опционами у вас отпал и вы запомните. Главное помните, что, если вы инвестируете в облигации с офертами, вы должны контролировать даты их создание советников наступления. Put переводится как «класть» или “выкладывать”, и даёт право уже инвестору по его желанию досрочно погасить облигации в дату оферты (выложить из портфеля).
В колл‑опционах внутренняя стоимость появляется, когда цена базового актива превышает страйк. А в пут‑опционах — когда цена базового актива опускается ниже страйка. Опционы на товары и акции используются уже несколько столетий. В 1630-х годах во время тюльпаномании использовались фьючерсы и товарные опционы (покупатель получал право на покупку или продажу луковиц в будущем по заранее определённой цене). Опционы дали возможность выйти на рынок тюльпанов тем, у кого не хватало денег на покупку даже одной луковицы3.
Что такое опционы колл и пут?
На первый взгляд, опцион на заключение договора похож на предварительный договор, но у них есть серьезные различия. Для российского срочного биржевого рынка характерен исключительно второй (американский) тип опционов. Опцион и фьючерс – достаточно похожие инструменты биржевой торговли. Вы можете использовать опционы для сокращения потерь, защиты прибыли и управления большими объемами акций с относительно небольшими денежными затратами.
- Опцион колл имеет внутреннюю стоимость, только если его цена исполнения ниже текущей рыночной цены базового контракта.
- Если через месяц цена акций вырастет до ₽, вы сможете предъявить опцион к исполнению и зафиксировать доход.
- Наиболее распространены опционы двух стилей — американский и европейский.
- Рыночная наценка возникает, так как заработок по опциону не ограничен, а убытки — ограничены размером премии, уплаченной при покупке опциона.
- Прибыль для покупателя может быть очень большой и формируется достигнутым уровнем цены актива.
К примеру, на «Московской бирже» автоматическое исполнение опционов появилось в 2015 году8. Английское право полностью признаёт опционы «пут» и «колл». Их часто используют при создании совместных предприятий, в сделках слияний и поглощений, для обеспечения стратегии выхода из проекта, для защиты прав при нарушении условий акционерных соглашений.
Фьючерсы и опционы
Вкратце объясняя значение слов опцион пут и колл простыми словами, можно сказать, что это договоры на продажу и покупку биржевых активов. В этом случае покупатель платит нам премию за то, что мы берем на себя обязательство выкупить у него акции, если он захочет их продать в любой момент до установленного срока. Если цена акций падает, то покупатель реализует свой опцион и продает нам акции дороже, чем они стоят на рынке.
Появились FLEX-опционы, условия по которым позволяют варьировать даты истечения и страйк-цены. Опцион — это один из производный финансовый инструментпроизводных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу (put option), на покупку торговая платформа jforex (call option) и двусторонние (double option).
Исполнение опциона
Чикагская Биржа Опционов ввела первые опционы на индекс ОЕХ 11 марта 1983 года. Сегодня ОЕХ более известен как индекс S&P 100, но до сих пор имеет тикер «ОЕХ». Он, безусловно, наиболее успешный продукт среди опционов на индексы и акции за всю историю существования биржевых опционов. Европейский опцион может быть погашен только в одну указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения).
Параметры такой модели оцениваются на основании исторических данных. Одним из важнейших статистических параметров, влияющих на величину премии является волатильность цены базового актива. Второй важный параметр, также непосредственно связанный с неопределённостью, — это время до истечения опциона. Чем дальше до этой даты, тем выше инвестиции в хайпы премия (при одной и той же цене поставки базового актива, оговорённой в опционном контракте). Так же на цену опциона влияет процентная ставка и дивиденды с базового актива. Опцион колл дает покупателю право купить базовый актив по страйк-цене, которую стороны сделки указали в опционном контракте.
